250804军工板块异动原因解析

弹药武器装备+间接控股股东拟重组（中兵系）+汽车零部件

1、公司军品业务主要从事迫击炮弹系列、光电对抗系列、单兵火箭系列、反坦克导弹系列、引信系列、子弹药系列、火工品系列等产品的研产销。公司下属四家军品子公司均属重点军工企业。在迫击炮弹、单兵火箭等弹药武器装备领域占据重要地位。

2、2025年6月4日公告，公司间接控股股东兵器装备集团收到国务院国资委通知，经国务院批准，对兵器装备集团实施分立。将分立后的兵器装备集团股权注入中国兵器工业集团。分立重组后，本公司间接控股股东后续或将发生变更，实际控制人未发生变化。

3、公司已形成较为完整的兵器科研和开发体系，具备自行研制和开发军品装备的能力，在国防科技工业中占有重要的地位。

4、公司已突破智能巡飞主要关键技术，完成样机设计制造和相关试验，建设了智能集群仿真实验室。

5、公司民品业务主要包括预应力锚固系列、高铁和城市轨道减振器等零部件、汽车空调压缩机等汽车零部件系列、塑料包装件系列等产品。

军工+北斗通信+低空经济

1、公司深耕军用直升机综合显示控制设备领域多年，主要产品包括机载多功能显示控制设备及嵌入式计算机模块等航空电子产品。其中直升机机载多功能显示控制设备是公司最主要的产品。

2、公司中标某无人机地面工作站显控设备研制项目，成为公司业务进入无人机领域的开端。

3、公司北斗通信设备主要用于飞机的定位、导航，以及地面指挥控制，并可通过公司多功能显控设备为飞行员提供飞行导航画面，或者与地面导航设备组成指挥监控系统实时监控飞机的位置、状态。

4、公司是最早应用自主专利技术、参与军用直升机配套系统科研生产的民营企业之一，在机载多功能综合显控设备领域的技术实力处于市场主导地位。

航天电子信息+低空经济+货运无人机

1、公司从事的主要业务为航天电子信息、无人系统装备、电线电缆产品的研产销。公司航天电子信息产品主要包括惯性与导航、测控通信与网络信息、微电子、机电组件与传感系统、精导对抗与有效载荷等领域。

2、公司为航天科技集团旗下无人机龙头企业之一。2024年4月24日航天电子旗下FP-97货运物流无人机飞跃琼粤跨海首飞圆满成功。

3、公司无人系统装备产品业务为无人系统装备的研产销，主要包括无人机系统、精确制导系统等无人系统装备。

4、公司电线、电缆业务为电线、电缆产品的研发生产及销售，特种电缆主要用于航天军工、核电等领域。

5、公司控股股东是中国航天时代，最终控制人是国务院国资委。2024年3月22日公告，子公司航天飞鸿公司拟向航天飞腾公司増资1.49亿元，用于精确制导相关产品研发。

1、全资子公司天水二一三电器拥有武器装备质量管理体系认证证书。

2、公司目前具备核电开关设备I级的设计及制造资质，部分产品已应用漳州核电厂，2025公司加快核级智能化开关设备等成果转化，实现核电等领域国产化替代；2024年半年度业绩说明提及全资子公司天水长城开关厂实现核电开关设备订货6000余万元。

3、公司高精度大容量特种电源产品技术优势显著，光伏发电并网逆变系统等产品积累了技术基础，具备产业化运营条件。

4、公司实控人为甘肃国资委，主要从事高中低压开关成套设备等电工电器类产品的研发、生产与销售。

5、参股子公司新源动力引入新战略投资方，打造氢能产业，新源动力全体股东共同设立河北新源同比例置换为河北新源的股权，置换完成后，河北新源持有新源100%股份，新源动力为河北新源全资子公司。公司由持有新源动力6.39%股份置换为持有河北新源6.39%股权。

军机+空客+国产大飞机+航空航天

1、公司客户覆盖中航工业下属多家军机主机厂、多家民用客机分承制厂、多家科研院所以及航空发动机制造单位，是中航工业下属某主机厂机加领域唯一的战略合作伙伴。公司C919试制并参与相关零件生产。

2、公司数控精密加工业务聚焦航空霉部件关键件等生产制造，业务产品主要为军用飞机零件、民用飞机零件（包括空客A320\A350，商飞ARJ21\C919\C929、西飞MA700、通飞AG600等国产机型）、军\民用发动机零件、航天大型结构零件等。

3、公司在低空经济领域持续布局通用飞机零部件制造业务，并已陆续开展某通用飞机相关零部件供应，将持续打造低空经济起落架系统、燃油系统等通用产品研发。

4、公司专注于航空航天精密制造，主要从事航空零部件的数控精密加工、特种工艺处理、部组件装配以及航空飞机燃油系统类装机成品的设计研发。

军工+机器人轴承/丝杠+培育钻石设备+卫星轴承1、公司轴承主要用于国防军工、数控机床、风电、盾构机等领域。

2、2025年1月27日互动，公司部分轴承产品在工业机器人领域有应用。网传纪要表示，公司是新剑传动独家供应商，丝杠加工磨床需要磨砂头，国机精工旗下三磨所是行业泰斗，丝杠加工耗材属性。

3、2025年3月7日盘后公告，公司定增发行价15.29元/股，共发行新股750.43万股，募资1.15亿元，用于新型高功率MPCVD法大单晶金刚石项目（二期）、补充上市公司流动资金。

4、子公司三磨所培育钻产业有望贡献增量，目前主要对华天科技、通富微电、中芯国际下属子公司供应。三磨所向市场推出了锻造六面顶压机可用于培育钻石。

5、目前我国卫星、运载火箭和神舟飞船上的专用轴承，主要由国机精工的子公司轴研所提供。公司轴承主要应用于舰船兵器、风力发电、医疗器械、工程机械等领域。

军机（成飞）+工业机器人+商业航天+航空零件

1、公司全资子公司德坤航空承接的航空航天零部件应用于多型号军用飞机、大型运输机、无人机等，其作为空客、波音及商飞的国内转包配套零部件制造服务商，为各大型客、货机及国内支线飞机（ARJ21）的机体结构提供配套产品，成功承制中国商飞C919部分零部件外包加工业务。目前公司为中航工业成飞最主要的结构件外协加工制造企业。

2、全资子公司利君环际主要从事智能装备制造；工业机器人制造业务。

3、全资子公司德坤航空参与的长征系列火箭产品及朱雀系列火箭产品应用于商业航天领域。

4、公司从事的主要业务包括粉磨系统及其配套设备制造业务和航空航天零部件制造业务。

Al军事+战略合作华为+焊接机器人+DeepSeek

1、公司于2024年下半年正式确立"all in Al"的发展战略，2025年股权激励目标包括A|业务收入增长目标，以2024年度AI产品与服务收入为基数，2025、2026、2027年AI收入增长率不低于30%、70%、120%，已推出”乐系列”和”灵系列”产品，应用于军工等行业。

2、公司乐仓智能体（Al Agent）上线，具备Al百科、AI创造及AI搜索能力，能够快速进行应用创造；乐造通过与华为云iDME 平台的紧密合作，成功开发了MPM应用；公司与华为深度绑定，拥有稀缺性、唯一性的军工大模型资格，可通过大数据、AI等技术为军事决策提供支持。公司为航空、航天、兵器、船舶等央国企客户提供了仿真测试服务与管理等领域的数字化解决方案。

3、2022年高性能焊接机器人项目由多家单位联合申报，项目总投资5亿元，该项目计划验收时间为2024年12月份。

4、公司主营业务包括智能制造、智能电气两个板块。

军工/固态发射机+卫星通信+第三代半导体

1、公司专注于高波段、大功率固态微波前端产品，其弹载固态发射机和相控阵天线技术可能应用于霹雳-15的雷达制导系统。

2、公司部分产品适用于卫星通信领域。公司产品在卫星通信领域的应用主要为卫星地面固定站、移动站等设施装备中的大功率发射系统。

3、公司具有空间合成技术，高速脉冲调制技术，大功率发射组件散热技术，多源相控阵等技术，主要应用领域还包括卫星通信。

4、公司持有一种氨化镓微波集成电路脉冲调制电路”为公司实用新型专利，系针对第三代半导体材料氨化镓应用的创新技术。

5、公司自主研制固态发射机成功填补我国高波段百瓦量级大功率固态功率发射机空白，新型相控阵雷达目前主要应用于商业卫星，卫星通信产品和电子对抗产品也主要用于军事领域。

无人机+AI眼镜+机器视觉（视觉捕捉）+车载镜头

1、网传纪要表示FPV（穿越机）为海外战场最大的消耗品，军贸最大量的方向。公司无人机包括消费类无人机和专业应用类无人机，主要客户多数为境外国际客户。

2、AR眼镜或AI眼镜非公司光学产品的主要应用领域目前规模极小，占公司营业收入比重低于1%。公司参股20%上海理銮光学，后者主要产品包括激光超短焦投影镜头、增强现实眼镜核心元器件、AR/VR镜头等。

3、2024年11月29日互动，镜头产品在AI或机器人领域的作用主要是为其提供更加清晰、完整、高效的视觉捕捉和视觉识别，公司早已沉淀了多年机器视觉应用领域的开发和生产技术。

4、公司专注于光学镜头，产品主要以玻璃镜头为主，可分为定焦镜头和变焦镜头两大类。公司与国内汽车品牌的上游模组厂合作，为其下游汽车品牌客户的整车配套镜头产品，包括环视镜头、ADAS镜头、DMS镜头等。

1、建设工业垄断全国轻武器产能，其军用机器狗稀缺性在于轻武器牌照的唯一性（未证实）。公司珠海航展展出”机器狼”，小型室内清缴机器人、小型智能察打机器人侦察和清缴机器人。2025年8月1日互动，公司多功能足式机器人主要应用于侦察打击、日常巡检、物资运输、灾难救援、排雷排爆等，并将根据市场需求拓展应用领域。

2、公司实控人为中国兵装集团，

3、媒体报道中国兵装集团正基于地面狼群和空中蜂群，打造空地异构无人集群高效协同作战的新模式。中国兵装集团在2024年11月28日宣布成立人形机器人联合体建设工业是目前中国兵器集团旗下唯一生产机器人的上市企业。

4、重庆耐世特产能200万套C-EPS（转向管柱，价值量1000-1500），转向系统中间轴300万套（价值量100-200），R-EPS（齿条式转向，较高端）已量产，预计2024年新增40万套R-EPS（价值量2000-2500）和管桩将提升公司净利率至15%，各项产品实力均处于国内第一梯队。

机器狗+宇树+游戏+低空经济+无人驾驶

1、2025年6月18日盘后互动，公司物联网业务暂未涉及机器狗领域产品的合作，公司参股公司天宇经纬（持股30.33%）自主研发的御空低空智联管控平台和天宇云盒，可协助无人机、机器狗等设备实现联网通信。在机器狗领域，目前除与宇树科技合作外，天宇经纬也在积极适配其他厂家产品。

2、公司游戏业务重点聚焦小游戏赛道，推出如模拟建设类游戏《模拟城市：我是市长》、《飞翔之光》、《狙击手冠军》、《超简单的地下城》等多款精品小游戏。

3、公司在车联网积累了毫末智行等客户。公司物联网业务应用领域广泛，已在安防监控、车联网、广告传媒、行业测绘、自动驾驶等领域提供通信连接及数据服务。

4、参股公司天宇经纬拥有御空低空智联管控平台，支持多品牌型号无人机、无人自动机场、机器狗等设备的多端地空协同接入

5、公司基于蜂巢智连云服务平台为不同垂直行业客户提供物联网连接服务整体解决方案。

1、公司堤防险情隐患快速巡查空中成套技术装备及系列产品：新增无人机巡查路径规划等业务能力，新增 M30T无人机机型适配。

2、公司是国防军队视频指挥系统的重要供应商，参与制定全军首个视频指挥系统技术标准。公司聚焦智能视频指挥与视频智算两大方向。强化AI智能化、自主可控等前沿技术研发，夯实AI+视频指挥全方位体系效能，提升国防信息化服务。

3、公司建成了音视频融合平台，已完成全国产化，并可无缝对接现役视频指挥系统，在某指挥系统、军职教育项目、远程分散评标项目、某军队医院系统项目、基于数字李孪生地球的数字化战场项目、无人机堤坝险情巡查项目和塔里木油田音视讯系统项目上得到应用。

4、公司先后参与全军“十三五”、“十四五”视频通信建设发展规划拟制，参与某部门组织的规划技术论证，构建试验环境，对云视频等相关内容进行技术验证。

军工+阅兵+导弹发射箱+无人机+拟收购河南众晟

1、公司专注军事装备领域，主要以非金属复合材料为核心的军用车辆配套装备的研产销，应用于电子信息、装甲战斗、装甲保障等轮式、履带车辆主战装备。公司有1个火箭军车型，具有军工导弹发射箱制造，生产专利技术，即"一种一体式导弹贮运发射箱及其制造方法”。

2、公司多款产品随装甲侦察车、装甲指挥车、坦克、步兵战车等军用装备参与70周年阅兵。

3、2025年6月10日公告，公司拟以1.02亿元通过受让股权及增资方式共计取得河南众晟复合材料51%的股权。标的公司是一家专注于复合材料拉挤设备、拉挤模具、复合材料制品及技术输出企业。出口业务相关产品已出口至北美、欧洲、东南亚等国家及地区。

4、2025年5月20日调研纪要，公司无人机产品主要以军品为主，但也在积极布局民用无人机领域。

5、公司目前主要产品按照应用场景划分为军用车辆人机环系统内饰、弹药装备、军用车辆辅助装备、军用车辆通信装备。

1、公司的机床类产品、物流自动化和机器人及智能装备可以应用于军工领域。

2、2025年3月13日互动，子公司苏州德迈科已推出智能穿梭车、伺服电机、高速并联机器人等智能产品以及机器人包装装备、智能物流装备等智能装备。

3、公司与蔚来合资成立昆山斯沃普，共同研发一代换电站。后续为蔚来提供了第二代、第三代换电站设备产品，目前已小批量交付第四代换电站设备产品。

4、公司拓展高端智能装备制造业务，为国内外制造企业提供工厂自动化、物流自动化、仓储自动化、智能装备解决方案和中高档数控机床等产品与服务。

5、公司以电动工具配件业务为主轴，专注于为史丹利百得、博世、牧田等电动工具行业领先客户提供各种规格、型号的钻夹头、新能源储能锂电池、电动工具开关、粉末冶金件、精密铸造件、锯片等电动工具配件产品。

1、2025年7月10日盘中，网传公司获得今年阅兵采购项目。（未经证实）公司曾承担2019年国庆70周年阅兵中受阅部队139个品种、12.33万套产品承制，包括陆海空火箭军礼服、常服、大檐帽，装备方队作战靴等。

2、2025年1月22日据脑机交互与人机共融海河实验室官微消息，公司控股股东新兴际华集团与天津大学达成合作，推动脑机接口在人工耳蜗设备智能AR眼镜等领域应用。

3、公司成功参与研制了我国"神舟“五号至十二号载人飞船宇航员使用的出行靴、出征靴、太空出舱靴、礼仪皮鞋等宇航靴系列产品。公司具备相关技术储备和产业基础，核污染防护产品有全套核污染防护服、鞋等。

4、公司具备帐篷、背包、睡袋、棉被、毛巾被套、防寒大衣、胶靴雨鞋等户外产品的生产能力。

5、公司发布的空气消毒机、空气净化器及专业滤芯/滤料三种产品可广泛适用于高铁车厢、飞机机舱、医院等，对于空气中存在的病毒、细菌，甲醛气味、香烟味，香水味，体臭等，均可实现快速消毒和分解。